东方甄选刚刚发完2025财年的成绩单，咱也没想到，这份答卷摊开来，画风这么“凌厉”

利润直接掉了个头，净利润几乎快从天台跳楼，市值也差点变成个笑话

消息一出来，互联网上的评论就像被炖开的锅，一下子煮沸起来，董宇辉单飞的余波，似乎还没完没了

老俞的心情？用他自己的话说，他都看开了，可咱也想问，“您是真的看开了，还是只能装作不在意？”

一句“暴风骤雨”没跑，现在这股风头，没点承受力真铁定被吹翻

到底是怎么落成这样，亏空这么大窟窿，大家都想刨根问底，是流量的锅、平台变天，还是运气真的背到底？

这场“东方甄选暴雷”的戏码，开头真有点戏剧性

你别说，曾经那个大红大紫的直播带货领头羊，现在转眼变得有点难堪：财报里写得明明白白，营收直接比去年矮了一大头，快掉了三成

更扎心的是净利润……只剩个零头，跌去了九成多，简直是望公司心伤

有时候，数据这个东西，没啥情面可讲，该绿就绿，该红就是红

而网友就像躲在屏幕后面等着吃瓜，每一条利空消息下，评论区的花样都多到能出本小品《资本市场真会玩》

其实最让人皱眉的是，用脚趾头也能猜到，董宇辉的离开对东方甄选的打击有多狠

大家本来还想着，头部IP分家了，起码还能稳下来一阵

可这一年时间下来，阵痛不但没过去，反而更明显

抖音流量端的消息很快就成了康巴斯线——往下一泻千里

订单直接“腰斩”，从高光时期的1.8亿单直接砍成了0.92亿

老东家东方甄选账面上那些亮眼纪录，一夜间都成了过眼云烟

反而董宇辉这边，“与辉同行”依旧走得头头是道，粉丝数直扑3100万大关，居然还把主账号反超了

想想也挺扎心：仿佛你辛苦养大的小孩，自己创业后却没回过头，反而混得比你还要风生水起

而且，不只是热度和数据的双双塌房，东方甄选自己的增长也越来越慢

会员数的增长速度明显起钝

如果用网络段子来说，这就好比“原来大家一窝蜂抢着上车，现在坐着瞧瞧，情怀也磨掉大半，剩下就是凑合一下，能省则省”

本来带货讲究个转换率、爆款、流量池，可一旦主播IP去了，剩下的就是尴尬

没有了董宇辉那些金句名梗、情感输出，观众的共鸣和冲动消费，像是被抽走了一根主心骨

你说产品还行吧，货架不缺，就是卖得不香

新捧的主播一波接一波，别说顶梁柱，能坐满板凳都悬

顿顿也说拜拜，核心团队也松散，这可真是“屋漏偏逢连夜雨”

再加上资本市场的直接反应，把温度计放出来，冷飕飕地往下走

股价过山车似的操作，数天跌幅堪比开挂

有人还没回过神，市值就蒸发了近300亿港元，比年度预算小目标还要狠

当时甚至还有各种CEO舆论风波，明明出来辟谣了，但人家就是不信，谣言的滋味，比什么都传播得快

怎么说，市场信心其实很脆，风吹草动，指数就跳伞

俞敏洪虽然淡定从容，但这份淡定里，多少还是有点自我安慰、自我解嘲的意味

毕竟这两年老俞在财富排名上的滑坡，眼睁睁缩水了150多亿，谁能受得了？

不过，说老实话，老俞自己倒是一直嘴上“认怂”

他说，比不过别人，从小就是个普通人

连北大四年都混成“透明人”，在同龄人眼里甚至连存在感都捞不上

不比、不争，“佛系”开挂，这话说出来，能上热搜

他自己也承认，跟人家大佬马化腾、马云们聊起来，人家公司玩的是“万亿级”，自个儿这点市值，也就是个“小镇做题家”

格局拉满，但说到底，这段自嘲，听起来像句“热搜文案”，但落在现实里，不太好笑

抛开梗，回到数据堆

市盈率直接拉到4500多倍，隔壁沃尔玛、开市客都还不敢这么玩

二者才几十倍市盈率，东方甄选简直有点离谱

有些分析师看着羡慕：“高景气”不是问题，只是有点不像零售公司该有的正常体温

“高估”这个标签贴上去容易，想撕下来就费劲了

而在这些争议声中，还有老俞本人的自圆其说

他在会议电话里解释，如果把董宇辉的1.4亿分手费白给剔除掉，净利润其实还有1.35亿，比去年同期还增长30%呢

但大家都懂，这些“账本游戏”嘛，怎么算怎么算，看你愿不愿意信

有一说一，直播电商风口的这几年，连财报语言都变得诡谲多变了

数据说变就变，故事说转就转

硬说自己“自营货业务”撑起来了，公司扭亏为盈，毛利率激增

但一转头看看巨大盘子的水位，老俞的难题，绝对不只是报表里那几个小数点说得清

其实吧，作为创始人，这种心里刀割的酸爽，用金钱衡量大概早已不高兴

“东方甄选靠线上山姆的定位救赎自己”，这路玩得挺花

自营品在GMV的占比拉到了将近一半，还真有点儿实业公司那意思

但外头的网友关心的，始终是：董宇辉会不会回归，这家公司会不会继续塌房

资本的热钱就像夏天的风，说来就来，说走就走，玩个留给谁？

抖音平台还会不会给东方甄选机会，观众到底是看品牌还是认主播，这些悬念都藏着巨大的不确定性

你能说过去没做对么？分家是权宜之计，还是终极自杀？真没人给答案

从董宇辉闪电离队，到顿顿等主力玩家也离席，整个品牌失去了故事线

观众和用户自带的情感投射，一旦丢了IP绑定，真的很难找回来

它不像快消品货架，补货和包装能解决

这不是东方甄选一家企业的烦恼，是平台、电商、内容共振下的全行业宿命

再说白点，有流量的都是爷

平台温度一低，牌桌上的蛋糕才是真切变冷了

如今大家都在“内容带货”和“服务零售”之间拉锯，没人知道通向下一个流量爆点的捷径怎么走

俞敏洪的战略转型，在外人看来，既勇猛，也有点儿不得已

毕竟，被市场厌弃比亏本更可怕

东方甄选还在挣扎，要甩开前任IP的阴影，但新故事还没搭起来

干货、自营、毛利、会员，这些棋牌都摆上桌了，只差一场翻盘胜利

话说回来，一家公司连续经历流量塌方、人才蒸发、资本市场“割韭菜”三重打击，还能留在牌桌上不被清零，已属难得

俞敏洪之于东方甄选，不止是精神符号，更像末路独行侠的强心剂——不怕翻船，就怕凉透

你看他反复向媒体表态“我看开了”，其实也是一种绷住不崩溃的自我疗愈方式

大风吹过，剩下一地狼藉，再怎么嘴硬，也需要夜里捂紧被子的温暖

当然，作为围观群体，咱们的态度也别太苛刻

毕竟每个爆火品牌的背后，都藏着无数人为、运气和时代红利

董宇辉的机会、东方甄选的转型、资本的躁动、粉丝的流向……没有什么铁律可言

春风得意的时候全世界都来求照片，低谷时才是见人品的时候

市场无情，互联网更无情，内容消费从来就不是铁饭碗，今天火爆，明天淘汰

老俞说走一步算一步，咱们看看戏、吃吃瓜、时不时还得给点鼓励，不见得是坏事儿

活下去，继续干，哪天再杀个回马枪，保不齐还能上热搜

各位怎么看，当前的东方甄选还有没有翻盘的机会？你会愿意重投信任票么，还是觉得辉哥才是真正的“流量永动机”？来留言聊聊呗

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